獐子岛半年报遭深交所“十四问”，“扇贝跑了”第三季即将上演？

2019年9月9日，獐子岛集团股份有限公司（证券简称：獐子岛，证券代码：002069.SZ）收到深交所下发的半年报问询函，深交所从盈利能力、费用确认、资产质量、流动性风险和持续经营能力等多个方面对獐子岛提出14个问题。此前，獐子岛公布了2019年半年报，公司上半年利润再次受到虾夷扇贝灾害影响而出现亏损情况。而自2014年起，獐子岛就几次因“扇贝跑了”而备受市场关注。

公开资料显示，獐子岛主要从事虾夷扇贝、海参、鲍鱼等海珍品的育苗、养殖、加工、销售等业务。

8月24日，獐子岛披露了公司2019年半年度报告。上半年，獐子岛实现营业收入12.88亿元，同比减少8.53%；当期归属净利润为-2358.97万元，同比大跌261.06%；当期扣非归属净利润为-3336.89万元，同比大跌453.58%；经营活动产生的现金流量净额为4691.45万元，同比减少80.15%。

对于如此惨淡的业绩，獐子岛在半年报中解释称，“受海洋牧场虾夷扇贝灾害影响，以及全球经济增速放缓、市场环境持续低迷的制约”，导致公司运营负荷较重。

值得注意的是，董事罗伟新为这份半年报存在异议，理由是“上市公司提交的文件材料，结合我的专业背景，本人尚不足以对本次拟议事项形成完整、专业、严谨的判断”，因此对这次本年报投出弃权票。

而在7月11日，獐子岛因涉嫌财务造假、虚假记载、信息披露不及时，受到证监会警告并处以60万元的顶格罚款，董事长吴厚刚被采取终身市场禁入措施。

营收、净利润双降，盈利能力和费用确认遭问询

据半年报显示，上半年獐子岛的营业收入为12.88亿元，同比减少8.53%，而归属净利润为-2358.97万元，同比减少261.06%，深交所对其营业收入与归属净利润变动幅度不一致、归属净利润大幅减少的原因及合理性提出质疑。

上半年，獐子岛经营活动产生的现金流量净额为4691.45万元，同比减少80.15%。獐子岛称其主要原因是2018年上半年加快销售回款，控制采购付款节奏，经营性现金净流量增加较大，导致本期同比减少。对此，深交所要求獐子岛说明公司的应收账款回收政策变化、预付款政策变化，从而说明经营性现金流大幅减少的合理性。

上半年，獐子岛计入当期损益的政府补助为563.61万元，深交所要求说明政府补助是否具有可持续性、獐子岛是否及时履行信息披露义务。而在2018年，獐子岛计入当期损益的政府补助高达3043.82万元，占当期净利润的89.56%、占当期归属净利润的94.80%。深交所当时也要求獐子岛说明上述政府补助收到的时间和会计处理，以及是否对政府补助存在重大依赖。

獐子岛重要产品情况

在细分产品中，海螺产品的成本及毛利率变动幅度较大。上半年，海螺成本同比增长150.66%，毛利率同比下降53.35个百分点。獐子岛称，主要原因是2019年以前海螺成本主要为采捕和运输成本，不包括海域使用金成本，海域使用金成本由底播虾夷扇贝分摊，因此毛利率较高。近年，由于海螺采捕海域面积已与底播虾夷扇贝养殖面积基本相当，于是自2019年起调整为按主要养殖产品占有养殖海域的面积分摊海域使用金成本，导致本期海螺成本同比增长较大、毛利率下降。

对此，深交所要求说明2019年以前相关产品的取得方式，及2019年以后对海域使用金分摊进行调整的合理性，并要求会计师发表明确意见。

而在费用确认方面，问询函则把焦点放在研发费用和所得税费用上。

一方面，獐子岛上半年的研发投入为314.14万元，同比增长16.34%。其中，工资及工资性费用、折旧、中介咨询费分别同比增长31.79%、26.54%和405.08%，增幅较大，深交所要求獐子岛补充说明公司研发费用大幅增长的原因及合理性。

另一方面，在营业收入、归属净利润较上年同期均下降的情况下，獐子岛的所得税费用却较上年同期增长2.10%，达到283.23万元，深交所也对此表示质疑。

七大问题聚焦资产质量，流动性和持续经营能力存疑

在此次问询函的14个问题中，有半数与獐子岛的资产质量有关，涉及的会计科目包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、其他权益工具投资、存货和固定资产。

据半年报显示，截至2019年6月30日，獐子岛的货币资金账面价值为3.65亿元，其中使用受限的货币资金账面价值为3197.79万元，较期初的2475.46万元增长29.18%。深交所要求獐子岛结合公司业务发展情况说明受限货币资金大幅增长的原因。

截至2019年6月30日，獐子岛的应收账款余额为4.28亿元，按欠款方归集的期末余额前五名单位的应收账款期末余额共计2.25亿元，占公司应收账款期末余额的52.48%。其中，第一名的应收账款期末余额高达1.42亿元，占公司应收账款期末余额的33.17%，獐子岛已对其计提坏账准备709.63万元。

对此，深交所要求獐子岛补充披露前五名单位的名称，并说明是否与公司、控股股东、实控人、董监高存在关联关系，以及獐子岛对第一名计提大额坏账准备及无法收回的原因。

按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

獐子岛的预付账款期末余额共计1.59亿元，其中，期末余额前五名单位的预付款共计1.07亿元，占预付账款总额的67.29%，且未结算原因都显示为“合同执行中”。深交所要求补充披露按预付对象归集的期末余额前五名名称，并说明上述合同的执行情况。

其他应收款按款项性质分类情况

据半年报显示，在其他应收款中，资金拆借期末余额为2800万元。深交所要求獐子岛补充说明上述资金拆借发生的原因、资金借入方是否为关联方、资金回收情况及獐子岛是否已及时履行信息披露义务。

在账面价值为225.88万元的其他权益工具投资中，唯一的投资项目为上海蓁硕投资管理中心（有限合伙）并且已累计损失99.12万元。深交所要求獐子岛补充说明投资该项目的必要性、是否与公司主营业务相关、资产是否存在减值情况。

存货分类

报告期末，獐子岛的存货账面价值高达11.68亿元，其中占比最大的为消耗性生物资产，其账面价值达到4.54亿元。对于这部分资产，獐子岛并没有计提存货跌价准备，并在当前报告期将期初计提的1471.10万元跌价准备转回或转销。对此，深交所要求獐子岛说明未对消耗性生物资产计提存货跌价准备的合理性。

半年报显示，报告期末獐子岛的固定资产账面价值为9.78亿元，其中有653.47万元的房屋及建筑物是于2010年自大连蟒仙水产有限公司处购买，但至今未办妥产权证书。深交所要求獐子岛补充说明上述房屋建筑物产权证书的办理进展情况及主要障碍。

此外，深交所就流动性风险与持续经营能力也提出问询。

报告期末，獐子岛的短期借款余额为17.41亿元，较期初增长14.09%；长期借款余额为3.92亿元，较期初增长281.99%；货币资金余额为3.65亿元，较期初减少0.45%。深交所关注獐子岛是否存在流动性风险、是否存在银行抽贷导致的流动性枯竭。

对于獐子岛提出的“受海洋牧场虾夷扇贝灾害影响”等导致的营运负荷较重，深交所要求獐子岛补充说明为应对虾夷扇贝灾害所采取的有效应对措施，并详细论证虾夷扇贝灾害对公司持续经营能力的影响。

獐子岛已不是第一次把扇贝推出来“背锅”了。2014年10月，獐子岛称因冷水团引致的自然灾害，148.66万亩海域的扇贝几乎绝收，公司当年净利润因此减少8.65亿元。

2018年2月，獐子岛又称降水减少、养殖规模大幅扩张、海水温度异常等原因导致“扇贝越来越瘦，最后诱发死亡”，因此减少2017年净利润6.38亿元。但经证监会调查，相关盘点公告和核销公告均涉嫌虚假记载。

此外，在2019年一季报中，对于一季度营业利润亏损4622.24万元、归属净利润亏损4314.14万元的情况，獐子岛给出的解释依然是“虾夷扇贝受灾”。

獐子岛将如何回复深交所的灵魂拷问？“扇贝跑了”的解释此次能否站得住脚？对此我们将持续关注。