由此来看，央行的确变相“降息”了。
不过，5-10个基点，效果微乎其微。前不久，美联储的防御性降息至少降了25个基点，对市场的刺激效应都是微乎其微，遑论只有几个基点的所谓变相“降息”？
严格来说，这是LPR第一次登场，这个数字反映的只是市场预期，且是新机制的直接结果，与主动降息并无实质关系。
事实上，通过前几轮降准和“麻辣烫”投放，市场利率早已进入下降通道，这一次LPR报价不过是对市场行情的真实呈现。
至于楼市，是否受益于LPR机制，要视情况而定。
其一，央行第一时间回应：新机制下房贷利率不会下降。
事实上，就在LPR报价机制发布之后，央行就在第一时间做出了回应：新机制下房贷利率不会下降。
8月20日，央行副行长刘国强表示：
显然，1年期LPR的大方向是市场化，而5年期的LPR仍要接受相关部门指导。
其二，房地产融资收紧，多地楼市仍在定向加息，可见房地产暂时被排除在这一轮宽松之外。
如今，房贷利率不降反增，多地定向加息如火如荼，这意味着什么？
显然，在可能的宽松到来之前，房地产已经被加码了一轮紧箍咒。
其三，LPR的实质，是利率并轨，挤压银行利润反哺实体企业，并非灌溉房地产。
然而，市场瞬息万变。如果整体环境收紧，政策基准利率固然不变，但上浮式加息肯定会相当普遍，楼市就是如此。
更严重的是，对于中小企业来说，无论政策利率制定的多么低，一般也很难拿到。这就诞生了各种各样的潜规则，以至于即便连番降息，中小企业融资成本仍旧居高不下。
其四，LPR的出现，意味着全面降息的迫切性有所降低。
这一次推出LPR，一是改变政策利率与市场脱节的问题，二是挤压银行利润反哺实体经济，三是定向宽松，防止全面降息溢出的大水流入楼市。
未来会不会全面降息？央行副行长表示：
短期主要看改革，改革以后看情况，降准、降息都有空间，但是降不降还要根据经济增长和物价形势。
显然，LPR改革是当务之急，全面降息的迫切性进一步降息。
可见，至于未来会不会降息，主要受两大因素影响，一个是经济增长，另一个是物价形势。
经济如果低于预期，降息的可能性就越大；然而物价形势却形成了掣肘，如果CPI仍旧维持高位，那么降息的力度就会受到限制。
最后，多说一句，中国楼市是政策市，没有一成不变的楼市调控，没有一成不变的货币环境。我们需要的抓住寻找政策宽松的契机，寻找最最佳的投资机会。
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