品牌价值320亿，却被46亿“贱卖”给外资，为的是哪般？

　　随着贸易全球化的进行，外国企业收购中国企业的例子越来越多。这些被收购的企业有一个共同的特点，那就是经营状况不佳。然而最近国内有一家行业龙头，却被“贱卖”给了美国资本。

　　近日，来自美国的KKR集团宣布以46亿元收购雷士照明中国业务，如此一来，KKR集团将拥有雷士中国70%的股份。首先我们先来了解雷士照明，公开的资料显示，雷士照明成立于1998年，是一家致力于提供高效节能、健康舒适照明环境和解决方案的自主创新型公司。目前雷士照明是中国照明行业最具影响力的企业。

　　今年世界品牌实验室发布的2019年《中国500最具价值品牌》榜单中，雷士照明以326.95亿品牌价值排在国内照明行业品牌榜首，也就是说“雷士照明”这四个字就值300多亿元，同时这也是雷士照明连续第八年在行业当中领跑。

　　2018年雷士照明营收为49亿，较上一年度增长了9亿。无论是品牌价值还是营收来看，雷士照明都是行业第一，那么为何却选择将大部分股份卖掉呢？其中的原因有两点。

　　第一是为了回归A股市场。虽然雷士照明卖掉了大部分股权，但是依然保留着三大业务。包括以雷士品牌在国内生产销售非照明类产品，为第三方品牌在中国生产销售包括照明类在内的产品，同时保留着雷士照明在海外的所有业务。鉴于A股市场的高市值和流通性，雷士照明一直有意重返A股市场，这也是他们在众多追求者当中选择KKR的原因。

　　KKR集团可谓是大有来头，它是全球历史最悠久的私募股权投资机构之一，同时也是金融史上最成功的产业投资机构之一。实际上这并不是KKR集团首次投资中国企业，早在2013年KKR就向海尔集团投资过34亿元，时至今日，这笔投资为KKR带来的利润超过了80亿元，同时海尔的市值也追涨船高。

　　因此这次雷士照明和KKR的合作可谓是双赢的局面，KKR的资本运作可以帮助雷士照明更快的重返A股市场；而投资了中国照明行业领先的雷士，KKR同样能够获得可观的利润。

　　其次，虽然雷士照明营收高达49亿元，但净利润却只有3亿元。在营收比去年增加了9亿元的情况下，利润却出现了下滑，同时雷士照明的市值只有43亿港元。虽然业绩持续增长，但是股价却没有相应的上涨。从雷士照明的角度上看，将核心资产出售既是无奈之举，也是寻求突破的机会。

　　此次雷士照明卖掉的是中国区业务，这部分占其整体营收的三分之一，而还有三分之一的业务来源于海外市场。雷士照明在美国、英国以及中东地区的利润加起来有上亿元。下一步，雷士照明将进一步拓展东南亚市场。