玉龙股份(601028.SH):溢价26%转让控股权,业绩下滑高管辞职

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  昨日晚间,玉龙股份(601028.SH)发布公告称,公司控股股东拉萨市知合科技发展有限公司(以下简称“知合科技”)拟向上海厚皑科技有限公司(以下简称“厚皑科技”)、宁波焕禧实业有限公司(以下简称“焕禧实业”)、林明清、王翔宇转让所持有的本公司50.00%股份,转让总价款为27.48亿元。

  本次股份转让完成后,知合科技不再持有公司股份,厚皑科技成为公司的控股股东,公司实际控制人由王文学变更为赖郁尘。

  
来源:公司公告

  今日,玉龙股份盘前大单一字涨停,盘初打开涨停股价回落,截至目前微涨0.36%,暂报5.610元,成交量20.18万手,成交额1.17亿元,振幅为13.95%,最新总市值为43.928亿元。

  
行情来源:富途证券

  溢价26%转让控制权

  江苏玉龙钢管股份有限公司(以下简称“玉龙股份”)是一家焊接钢管的专业生产公司,公司主要产品为螺旋埋弧焊接钢管、直缝高频焊接钢管、方矩形焊接钢管和直缝埋弧焊接钢管。同时控股天津玉汉尧,发展新能源业务,主要产品为三元材料系列产品及其改性产品、钴酸锂系列产品及其改性产品以及改性复合导电浆料。

  具体来看本次交易情况。公告显示,知合科技将持有的公司3.92亿股无限售流通股协议转让给厚皑科技、焕禧实业、林明清、王翔宇,转让股份占公司总股本的50%。其中,厚皑科技受让总股本的26%;焕禧实业受让10.97%;林明清受让7.79%;王翔宇受让5.24%。

  此次股份转让价格为每股7.02元,较玉龙股份最新股价5.59元溢价26%。

  其中,转让厚皑科技26%的总价款为14.29亿元;转让给焕禧实业的10.97%股份总价款为6.03亿元;转让给林明清7.79%股份总价款为4.28亿元;转让给王翔宇5.24%股份总价款为人2.88亿元。厚皑科技、焕禧实业、林明清、王翔宇全部以现金方式支付。

  

  来源:公司公告

  本次转让后,厚皑科技将成为公司第一大股东、控股股东,赖郁尘将成为新的实际控制人。

  不过,需要注意的是,截至目前,知合科技仍有2.5亿股股份尚处于质押状态,占总股本31.87%,占其持有的股份数的63.73%。

  
来源:wind

  收购业务致业绩下滑 高管纷纷辞职

  格隆汇app查询显示,据玉龙股份年报,2018年全年公司实现营收15.2亿元,同比增长10%;归母净利润2188万元,同比下降72.5%;扣非净利润为-5910万元,同比大幅下降5352.02%。

  
来源:东方财富

  另外,公司毛利率也从2015年的17.64%下滑至2018年的5.10%,连续四年下滑且下滑速度增快。

  
来源:东方财富

  对于净利润减少,公司表示主要系天津玉汉尧形成的资产减值损失及业务亏损所致。

  具体来看,天津玉汉尧是玉龙股份于2018年3月,以总对价7.9亿元收购的,当时收购了天津玉汉尧33.34%股权并获得了66.67%表决权,意在借此举动进军石墨烯改性三元材料技术,开始转型为以石墨烯改性三元材料技术为核心发展的公司。

  格隆汇app查询发现,玉汉尧于2017年3月份才刚刚成立,并且2017年公司的营收为0,净利润为-667.22万元,然而就是这么一家刚刚起步的公司,却进了玉龙股份的法眼,并且该笔交易还存在较高的股权估值,也就自然而然地吸引到了上交所的注意。

  尤记得在收购之时,由于交易的金额巨大、估值较高等,上交所还对收购的资金来源进行了问询,并请公司说明此次收购是否影响业务的正常开展。而玉龙股份当时也作出相应解释,表示估值符合行业水平,是在考虑了标的公司所处的锂电池正极材料市场迅速发展、标的公司的改性材料产品性能优越等因素后,由交易双方协商确定的。

  此外,交易方当时承诺,2018年至2021年,玉汉尧四年的归属母公司的净利润(扣除非经常性损益后的净利润)分别不低于3000万元、1.5亿元、2.7亿元和3亿元。

  然而世事难料,2018年全年玉汉尧实现销售量123.22吨,实现主营业务收入2479.14万元, 归属于上市公司股东的净利润-635.18万元,实际经营业绩不及预期。

  在收购一年多之后,玉龙股份于10日晚间同时公告,公司此前股东大会审议通过同意将持有的天津玉汉尧33.34%股权转让给朗森公司,股权转让总价为8.18亿元。近日,玉汉尧相关工商变更登记手续已经办理完毕,并取得了《营业执照》,公司持有的玉汉尧相关股权已经变更至朗森公司名下。

  在公司业绩下滑之际,公司管理团队也开始出现躁动,高管纷纷辞职。

  2019年3月2日公司发布公告称,原总经理周大桥因个人原因申请辞去公司总经理职务,辞职后,周大桥不再担任公司的任何职务。翻看其履历发现,2018年6月,为拓展石墨烯产业,周大桥被任命为公司副总经理,如今才一年不到,周大桥就申请辞职了。

  同时,公司董事李伟敏因个人原因申请辞去公司董事职务,同时一并辞去董事会战略发展委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会委员职务,辞职后,李伟敏先也将不再玉龙股份担任任何职务。

  结语

  三年前,知合科技斥资9.31亿元受让玉龙股份16.91%的股份,随后又获得12.77%的委托表决权,成为公司持有最多表决权的单一大股东,王文学成功公司实际控制人。而如今在三年之后,玉龙股份面对的是自身转型尚未成功、高管纷纷离职、即将易主的局面,或许这个夏天对于公司来说,缺了点阳光的炙热。

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