破发、破增、破净……“破”股横行或暗藏布局机会

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  三指标掘金破发股

  据记者统计,截止周三(6月5日)收盘,2018年以来登陆A股市场的161只次新股中,已有43只处于破发状态(以后复权价格计算,下同)。其中,今创集团目前价格仅有21.69元/股,较32.69元/股的发行价缩水约53.93%,华夏航空、科华控股、地素时尚等另外17只次新股的破发幅度也均在20%以上。

  

  华融证券投资顾问陈都表示,自2016年新股发行采取信用申购制度后,新股的发行市盈率整体上处于下滑的过程中,2018年后上市的新股估值基本上与行业平均水平相当,这意味着多数在此期间上市新股的发行价定位是合理的,即使市场再次出现下跌,破发幅度较高的新股也缺乏深跌的空间,况且不少破发新股的基本面相当不错,这类具有安全边际的破发股票,具有较好的投资价值。同时在当前新股发行频率减缓、次新股中报高转送预期较强的背景下,次新股近期的整体炒作氛围也较好。不过考虑到市场整体环境相对较弱,投资者在选择破发股时,应遵循三条原则,首先有业绩支承,2018年业绩增长率不低于行业平均水平,2019年中报业绩继续预喜;其次破发幅度超过10%、动态市盈率已经低于板块整体水平;最后优先选择流动股本在2亿股以内中小盘破发股。

  潜力个股:科顺股份、鸿合科技、上机数控。

  三类破增股“钱途”看好

  在次新股破发数量上升的同时,增发股“破增”的现象也在迅速增多,据记者统计,截止周三(6月5日)公布了增发预案但尚未实施且披露了增发价格的上市公司共有146家,其中市价低于增发价的公司多达59家;而在2018年以来已经实施增发的341家上市公司中,“破增”的公司更是多达192家。在破增幅度方面,中文在线、万润科技等70只个股目前的股价较增发价存在30%以上的折价。

  

  国泰君安投资顾问张涛表示,由于参与上市公司增发的机构或个人大都是公司战略合作者或是有关联的重要股东,参与增发的前后应该会达成某种协议,若上市公司再融资获得资金真正投入项目,而这些项目又能带来正收益,那么股价重返增发价之上也是情理之中的事。所以投资者对于那些质地优良的破增股的前景不要过于悲观。在相关个股增发价格合理的前提下,投资者可从三个角度下手,一是增发已经实施、2018年年报、2019年一季报业绩较好且目前股价较增发价有20%以上折价的个股,一旦2019年中报业绩得到正面证实,这类个股向上反弹的空间相对较大。二是增发正在进行中,增发引入资产明显有利于上市公司转型发展且没有明显利空因素扰动的上市公司,这类个股有为了顺利推进增发而“维稳”股价的动力。第三,已经破增、但增发股即将在未来2~3个月内解禁、流通市值在20亿元以内的个股,参与这类个股定增的机构投资者为了最大限度兑现投资收益存在自救股价的可能。

  潜力个股:量子生物、金通灵、中洲控股

  关注大股东回购增持破净股

  除了破发、破增股在近期密集出现令人瞠目外,破净股的迅速扩容同样也对市场信心造成了不小的冲击,以周三收盘价计算,破净股数量已多达308只,较5月初时增加了46只。其中房地产板块成为当下破净股的主力,在308只破净股中,海航基础、信达地产等房地产股便占了33席。此外,公用事业、银行、交通运输、钢铁板块中的破净股数量也较多。值得注意的是,目前处于破净状态的个股多数属于主板蓝筹股,出自中小板、创业板的破净股目前只有豫金刚石、南风股份等63只

  广发证券投资顾问王立才认为,每股净资产在理论上应是股票的票面价格,若股价低于票面价格,则通常认为存在超跌可能,或者认为目前相关个股已经进入底部。但“ 破净”也可能意味着市场对具体个股资产未来的成长性产生了怀疑,从而造成股票投资价值下降,在此情况下,存在大股东回购或增持希望的破净股或许表明其实际价值被低估,部分具备回购增持预期的破净股可能回成为大股东护盘效应的受益者。另外,已经“破净”但动态市盈率与同行业上市公司相比没有异常,一季报每股收益以及净资产收益率仍然为正数的个股也可以适当关注。

  潜力个股:海陆重工、宋都股份、中泰化学

  上游新闻·重庆商报记者 凌天亮

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