这些“破净股”现抄底时机!南山铝业连续3个季度被社保基金增持

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  ◆经济导报记者 时超

   随着A股交易热情回落,“破净”大军再度扩容。

   截至5月30日,Wind资讯统计数据中已有237家上市公司的股价跌破每股净资产价格,其中*ST利源(002501)、众泰汽车(000980)、*ST德豪(002005)市净率最低,分别为0.481倍、0.511倍、0.513倍。

   经济导报记者注意到,鲁股中也有不少公司陷入“破净”窘境,如南山铝业(600219)市净率只有0.714倍,华电国际(600027)也只有0.716倍。

   令人颇感兴趣的是,这些“破净”鲁股中,不乏被社保基金、券商等机构青睐的个股。如南山铝业就连续3个季度获得社保基金增持,华电国际也受到券商多次推荐。这些个股能否“抄底”,成为投资者关注的焦点。

  南山铝业市净率逼近0.7倍

   30日,A股低开震荡,并一度大幅下跌,至收盘才勉力回升。其中,上证综指收报2905.81点,下跌8.89点;创业板指报1485.24点,下跌12.65点。

   市场这一表现,也令个股继续低迷,其中“破净”板块尤为突出。经济导报记者注意到,截至当日收盘,A股跌破净资产价格的上市公司达到237家,较两周前的193家增加了2成多。

   从破净股集中区域看,重资产、周期性等行业“破净”明显,其中房地产、银行业成为“重灾区”,钢铁、采掘业也有不少上市公司跌破净资产或在破净边缘。

   另外,在年报频出黑天鹅与强化退市的压力下,不少ST股加入破净大军。这是因为ST股板块的均价自4月中旬就开启了单边下跌模式,板块指数已跌去30%。其中,*ST利源的市净率已经跌破0.5倍关口。

   鲁股方面,南山铝业、华泰股份(600308)等个股“破净”明显,南山铝业市净率更是逼近0.7倍。它们的股价在二级市场已连续走出较长时间的下跌行情,其中南山铝业自4月开始下跌,近两月跌幅分别为5.99%、8.37%;华泰股份4月则下跌了13.75%,5月至今的跌幅也超过10%。

   另外,华电国际(600027)、山东钢铁(600022)等鲁股也长期徘徊在每股净资产之下,几只个股在二级市场的表现近两月也同样不理想。

   对于上述“破净”个股集中于相关板块的现象,国创展博宏观研究部分析师李瑞华表示,今年资金面明显对新兴产业、高技术应用领域更感兴趣,重资产、周期性行业由于需求不旺、转型压力大,资金流出明显,导致股价表现不理想,股价长期低于净资产表现。

   不过,这些“破净股”当中真的没有被错杀的吗?

  传统产业中的龙头股仍有不小发展空间

   经济导报记者注意到,虽然一些个股长期处于跌破净资产的窘境,但机构对其却颇为青睐。

   比如,南山铝业自去年三季度开始,就获得社保基金的持续增持。截至今年一季度末,已有两只社保基金成为公司前十大流通股东,其中社保基金四一二组合持有公司4791.06万股,社保基金一零四组合持有公司4000万股。

   还有华电国际也是社保基金加仓个股,一季报显示,公司十大流通股东中出现了社保基金一零三组合的身影,持股数量达到4999.99万股。同时,公司股东中还有证金、汇金等国家队身影。

   实际上,华电国际也是券商青睐对象,华创证券上月底就对公司给出了强烈推荐的评级,认为公司目标价位可以到5.09元/股,较现在不到4元钱的股价,有20%多的上涨空间。

   对此,李瑞华表示,近年来传统产业中不乏通过技术提升、转做高端产品、增加附加值的公司出现。而随着环保、新旧动能转换等政策的推进,传统产业中的龙头股仍有不小的发展空间。

   当然,也并不是所有“破净”都能抄底。有市场分析人士指出,一些上市公司长时间地深度破净,与其本身的现金流恶化、经营业绩不济等因素有关,表象上看似有“安全边际”,但实则风险很大。

   如众泰汽车(000980)当前的市净率为0.51倍,是汽车股当中破净幅度最大的一例。

   公司连续4个季度出现净利下滑。从现金流角度来看,2018年末,公司经营性现金流由2017年的902.5万下降至-23.1亿元,同比降幅达25733.2%;今年一季度经营性现金流仍未好转,为-9.28亿,陷入经营恶化与股价下跌的恶性循环,应引起投资者谨慎对待。

  (编辑:曲波 陈德罡)

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