大运汽车：7家子公司出资未到位，现金流持续“失血”

文/《号外（北京号外科技旗下）》文子，发自南京

环保无小事，“硬伤”误大事。

翻阅招股书发现，此番勇闯创业板的大运汽车股份有限公司（以下简称“大运汽车”）似乎背后各种隐患重重，不仅有多达7家子公司注册资本未到位，现金流更是出现持续“失血”，子公司违规排污受罚，环保短板问题也逐渐暴露，若想要心无旁骛的冲刺IPO，大运汽车在环境治理上或任重道远。

子公司出资未到位

现金流持续“失血”

5月23日，《号外（北京号外科技旗下）》在《大运汽车产品严重违规屡被通报信息披露或重大遗漏》中就大运汽车涉嫌“伪高新”及产品违规等问题提出疑问。

事实上，大运汽车背后的问题不止于此。

随着研究的深入，《号外（北京号外科技旗下）》还发现，报告期内，大运汽车拥有13家子公司，而其中竟有7家子公司注册资本未到位。

招股书显示，大运汽车子公司郑州大运汽车销售有限公司、四川建豪汽车销售有限公司、辽宁大运汽车销售有限公司、安徽大运汽车销售有限公司、济南大运汽车销售有限公司注册资本均为500万元，而实收资本却均为0元，合肥运翌新能源汽车销售有限公司、江苏运豪汽车销售有限公司注册资本均为1000万元，而实收资本也都为0元，这7家全资子公司都是于2018年上半年期间注册成立的。

据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十二条“发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。”尽管是大运汽车的全资子公司，此举或并不违规，不会构成上市障碍；但在内部的保代培训会议上，对发行人重要的全资或控股子公司也要求缴足注册资本。

大运汽车的子公司出资或应参照执行。

另外值得一提的是，2015-2017年及2018年上半年，大运汽车经营活动产生的现金流量净额分别为3.41亿元、9.81亿元、-8.56亿元、-8.69亿元，近年已持续处于“失血”状态，再结合其多家子公司注册资本未到位来看，或许大运汽车是真的很缺钱，急需通过IPO来“补血”。

子公司违规排污被罚

环保短板成“硬伤”

除了子公司注册资本未到位之外，大运汽车面临的环保问题似乎也亟待解决。

作为大运汽车下属的核心企业，早在2016年，成都大运就多次因环保问题受到有关部门的重点监控，期间还因环境污染受到主管部门的处罚。

据龙环发[2016]73号，2016年9月27日，成都大运被成都市龙泉驿区环保局列入废水重点监控企业名单。

据四川省生态环境厅官网数据，2017年5月2日，成都大运被列入四川省挥发性有机物重点治理企业名单。

据龙环罚字〔2017〕0381号文件，2017年9月21日，成都大运因涉嫌向大气排放污染物超过国家规定的排放标准，被成都市龙泉驿区环境保护局处以要求立即停止违法排放污染物的行为、并罚款11万元的处罚。

据川环办发〔2019〕13号文件，2019年3月22日，成都大运被列入大气环境重点排污单位名录，再次受到相关部门的监督。

众所周知，我国的生态环保正受到前所未有的重视，要顺应经济发展的规律，所谓“绿水青山，就是金山银山”，成都大运若依然“我行我素”，环保短板的“硬伤”会不会成为大运汽车上市路上的“拦路虎”呢？《号外》将持续关注。