重磅利好!超5000亿增量外资下周开始陆续抵达A股市场!

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  外资依旧看好中国市场!

  5月7日,MSCI宣布将于北京时间5月14日发布新纳入的A股个股名单,开始逐步兑现3月份公布的对中国A股扩容的“三步走”计划。

  据业内估算,MSCI此番扩容计划最终将为中国股市带来逾4000亿的增量外资,而本月底将有超300亿资金先行抵达A股市场。从二季度开始到年末,预计外资增量资金有望达到5241亿元。

  MSCI下周二对A股再次扩容

  今日上午,MSCI在其官网宣布,5月半年度指数审议结果将在北京时间下周二(14日)早上5点公布。MSCI届时将在官网公布新纳入和剔除的个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

  

  官网公告显示,此番调整涉及MSCI中国A股指数和MSCI中国全股票指数的成分股,届时将有个股被新纳入和剔除。最新名单将在中欧夏季时间的5月13日下午11时(北京时间14日上午5时)公布。

  此番名单更新,实际上是MSCI对A股的第二次扩容。据今年3月份MSCI所公布的“三步走”计划,在2019年的5月份将落实计划的第一步,即将中国A股纳入比例首先从5%提高到10%。

  MSCI最早是投资银行摩根士丹利所编制的一系列股价指数,涵盖不同的行业、国家以及区域。目前,MSCI指数已经成为投资界最为广泛使用的用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数。从2018年6月1日开始,中国A股正式被纳入摩根士丹利资本国际公司新兴市场指数和全球指数。

  据MSCI在2018年5月份所公布的半年度指数成分股调整结果,首批共有234只A股被纳入MSCI指数体系,纳入因子为2.5%。该比例在当年的9月3日提高至5%。

  而据申万宏源测算,按照5%的市值纳入因子计算,中国股市在2018年被动增量资金可能达到1000亿左右。如果未来100%纳入则将带来1.8万亿元左右的增量资金。

  

  2019年3月,MSIC宣布对A股进一步扩容,将在本年度内逐步将A股纳入因子从5%提高到20%。

  300亿资金5月底先行抵达A股

  此次MSCI对A股第二次扩容,即MSCI将提高A股纳入比例首批从5%提高到10%。有分析师认为,本次比例提升将带来约200亿美元的增量资金。其中,有约300亿元资金可能在5月底入场。

  据中金公司估算,5%的纳入比例的提升,可能带来的主动和被动增量资金约为200亿美元左右,并预计其中被动资金占比可能在20%左右。该机构认为,被动资金一般就在生效日附近的几个交易日执行,届时将有约40亿美元的资金将在5月底左右进入A股市场,折合人民币在200亿元~300亿元之间。此外,主动资金可以根据情况选择配置时点,可以提前也可以推后。

  

  从市场情况来看,随着国际上的大型指数基金对中国市场的认可,外资对A股的风险偏好明显增强。

  据证券时报e公司获得的数据显示,2019年一季度,境外机构净买入境内债券和上市股票的金额分别是95亿美元和194亿美元。一季度外资净买入A股股票已占去年全年总额的45%。值得注意的是,与去年大规模买入境内债券相比,今年一季度境外机构更多转向配置境内上市公司股票。

  而据西南证券本月初发布的研报结果显示,QFII在2019年一季度大幅增持A股,所持股市值创下历史新高。

  

  该研报数据显示,QFII 的2019年第一季度投资股票的市值为1540.23亿元人民币,比2018年第四季度的1072.25亿元增加了467.98 亿元,增加幅度为43.64%。若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行,QFII的2019年第一季度持股市值1133.60亿元,比2018年第四季度的 734.65亿元(2017年一季度以来最低)增加了 398.96亿元,增加幅度为54.31%,创出历史新高。

  除了市值创历史新高之外,2019年一季度QFII持有A股数量达到477只,同样创下历史新高。其中,机械设备、食品饮料和医药生物是其持仓市值最多的前三行业。

  年底增量外资有望超5000亿

  相较于国内投资者的悲观,国外投资者反而对中国市场则一直保持较为乐观的心态。不管是QFII的实际行动,还是投资大佬的口头看好,都证明了这一点。

  5月4日,一年一度的伯克希尔-哈撒韦公司股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈市召开。“股神”巴菲特在接受股东有关中国股市的提问时再次表示,中国是一个很大的市场,“我们喜欢大市场”。他还表示,伯克希尔-哈撒韦公司已在中国投入很多,但仍然不够。未来15年内,公司可能会在中国市场进行更大规模投资。

  

  当然,要等巴菲特15年,那就太过漫长了,而在接下来的大半年时间里,可能会有超5000亿外资先来中国市场。

  首先,能带来最大增量资金的还是MSCI。前面提到,在今年3月份,MSCI曾宣布增加将中国A股在MSCI指数中的权重,并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。纳入因子的提升将分成以下三步进行:

  第一步:2019年5月,MSCI将把中国大盘A股的纳入因子由5%提升至10%,同时将创业板大盘A股以10%的纳入因子纳入到MSCI指数体系中。

  第二步:2019年8月,MSCI将把中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%。

  第三步:2019年11月,MSCI将最终把中国大盘A股的纳入因子由15%提升至20%,同时将中国中盘A股(包括潜在创业板指标的)以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系。

  

  在完成三步实施后,MSCI新兴市场指数的预计成分股中将有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(包括27只创业板股票),将进一步增加A股占MSCI新兴市场指数权重至3.3%。

  华创证券曾发研报表示,MSCI将A股纳入因子从5%提升至20%,乐观估计可以为A股带来近610亿美元(约4135.80亿人民币)的增量资金。其中2019年5月、8月和2020年5月带来的增量资金分别为229.70亿美元(约人民币1557.37亿人民币)、242.70亿美元(约1645.51亿人民币)和137.60亿美元(约932.93亿人民币)。

  当然,除了MSCI之外,其竞争对手罗素指数也在对A股“敞开怀抱”。2018年9月27日,全球第二大指数公司富时罗素正式宣布将A股纳入指数体系,分类为“次级新兴”(Secondary Emerging)。

  招商证券指出,考虑到5月末MSCI提高A股纳入比例及6月A股纳入富时罗素指数的进程安排,外资有望在5月前后再放量。中信证券预计,从二季度开始到年末,预计外资将是增量资金的绝对大头,有望达到5241亿元。

  外资的持续流入,对增强A股市场信心无疑是十分有利。

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