为什么牛市跌的跟股灾一样 明天能否触底反弹?——股海方舟4月30日论市

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  沪深两市今日超300只个股跌停,创出今年以来最为惨痛的下跌。仅有上证50苦苦支撑大盘的情况下,中小票的筹码出现了明显的松动。许久未见的跌停出货法重出江湖,交易情绪陷入了冰点。截至收盘,沪指下跌0.77%,深成指下跌1.62%,创业板暴跌2.55%。

  今天的市场行情并不是像指数显示的那么平稳。上证50硬抗,让指数完全失真。中证1000更是下跌3.63%,能更好的反映出当前的市场。300家跌停,让市场情绪恐慌之极。在周末上市公司频繁曝出业绩地雷之后,市场的预期再次开始修正。

  原先,市场预计一月份的业绩洗澡之后,上市公司会在一季度的财报季中,不会再计提业绩。然而,不少上市公司在财报披露前开始下调业绩预告。这就让市场风险偏好大幅下降,像欧菲光这种公司,更是将业绩下调归咎于财务软件这种奇葩理由。市场避险情绪浓厚,从而推升了上证50的上涨。

  不过,相比于创业板,中证500和中证1000尽管今天领跌,但依旧强于创业板。创业板已经围绕三月初的行情,震荡调整近2个月的时间,即将逼近3月4日的跳空缺口。而中证1000距离3月4日的调控缺口还有近5%的距离。

  按照估值体系来说,中证500为首的中小票依旧是处于历史底部,而上证50为首的大票,已经完全回到了中性甚至偏向乐观的区间。这当中主要也是由于资金抱团大票造成的估值抬升。考虑到政策依旧侧重民营企业,以及研发费用抵税等政策都是往民营和科技企业倾斜。因此,中小票的估值回归还将继续,行情依旧没有走完。

  可是,市场目前更担心货币政策转向。在三月份信贷数据超预期之后,投资者在政策面和流动性方面,都感觉到了一丝政策转向的感觉,加上一季度业绩持续在探底,并没有出现和经济数据一样的反弹。同时,不少银行开始收紧了信贷的投放额度之后,市场担心央行的货币政策开始转向。然而,信用利差依旧处于在高位的情况下,政策根本没有收紧货币政策的条件。所以,当前市场的下跌更多是预期和现实情况的修复行情。

  接下去,随着今晚业绩披露完毕之后,市场可能会进入最后的探底期。就好像1月份业绩预告最后时限那样。当时,市场在业绩预告结束期后,创业板就进入了一轮牛市的上涨周期。因此,投资者还是需要警惕,避险情绪消散后,市场可能出现的风格切换。

  消息面:

  证监会辟谣了放松加速IPO和再融资传言。点评:原先视为利好的政策被证监会周末辟谣,这就让投资者的预期再次出现偏差。投资者对于政策面的预期从乐观转向了悲观后,市场信心出现了崩塌。

  十年期国债期货下跌0.19%。点评:股债双杀表明,今天股市的下跌更多是受情绪影响的一种非理性下跌。尾盘,交易所逆回购利率跳水,也表明资金面并没有大家想象的那么紧张。

  技术面:

  

  上证小幅放量下跌,MACD绿柱放大,开口向下扩张。

  均线系统来看,短期均线死叉,市场受制于三天均线的压制,依旧处于箱体震荡之中。半年线和年线依旧在即将金叉的趋势之中,市场短期还需要等待长期均线的金叉时间窗口。

  明天,指数就将收月线。当前,指数依旧在布林线中轨之上,市场将连续第二个月站上布林线中轨,接下去有继续挑战布林线上轨的动力。同时,日线级别已经连续两天跌破布林线下轨,表明下跌的乖离率过大,在远离均线和布林线的情况下,市场已经酝酿了反弹需求。因此,在技术的角度来看,市场明天大概率将收4月份的下影线。

  

  从创业板来看,市场跌破了1630的箱体支撑位后,即将考验1593的箱体下沿。MACD绿柱放大,开口向下扩张,即将回到0轴附近。

  从均线系统来看,短期均线粘合后,有往向下的发散趋势,但60天线已经处于1592位置,将会对指数形成支撑。

  从月线来看,20月均线处于1607位置附近,市场本月更多的还是在消化上个季度的涨幅。同时,布林线中轨也正好位于1607位置。因此,1600点整数关口是有着巨大支撑的整数位。如果,明天收盘能够在月线布林线中轨获得支撑,那么中轨站稳后,不排除考验上轨,重新将开口从收紧走向发散。

  未来,随着今晚业绩披露完毕后,市场可能会在明早再杀一波情绪,可是业绩风险释放已经进入尾声后,市场已经进入了超卖形态。分时级别出现底背离的现象,也表明了市场开始逐渐抗跌。3050点和创业板1600点依旧有着良好的支撑力度。恐慌情绪修复过后,投资者的情绪不易过渡悲观。就像上周五说的,股市最大的功能就是融资功能。在融资功能还无法恢复之前,股市的上涨依旧会持续。当前,更多的只是对于一季度的业绩预期进行的修复和博弈。待业绩释放完毕后,中小票在估值回归理性的情况下,依旧有着强健的上涨动能。未来,可以关注的板块为:5G板块、周期股、云计算为首的计算机和半导体个股。考虑到一季度业绩披露进入尾声后,非银金融的预期已经逐渐兑现,投资者需要将更多的目光投入近2季度可能出现业绩超预期的板块。

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