独角兽基金一季度平均加仓1％ 华夏嘉实配售已场内溢价交易

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此外，在监管层明确战略配售基金可以参与科创板战略配售的背景下，折价上市的6只战略配售基金中，华夏配售和嘉实配售已经悄然在场内出现溢价。

股票仓位小幅提升1％

从数据上看，截至一季度末，战略配售基金虽然仍以固定收益类资产为主，但相比2018年末已经小幅提升了股票仓位。其中南方配售由2018年末的2.04％提升至一季度末的3.43％，招商配售由1.78％提升至2.98％，易方达配售由1.52％提升至2.55％，股票仓位平均提升超1个百分点。

相比于2018年末仅重仓了中国人保、格力电器、中国平安3只股票，南方配售在2018年一季度小幅加仓了中国平安，并积极参与网下打新，获配了立华股份、青农商行、上海瀚讯、奥美医疗、三美股份、金时科技等新股。

招商配售在2018年末时重仓了中国人保、大秦铁路、申万宏源三只股票，至一季度末时，该基金的重仓股增加至6只，其中上海瀚讯、三美股份、每日互动均为新股。

易方达配售同样在一季度积极参与网下打新，新进的西安银行、青农商行、上海瀚讯、新诺威、三美股份均为新股，且与南方配售、招商配售打新的名单重合度较高。

截至2019年4月18日，南方配售、招商配售、易方达配售的基金净值分别为1.0551、1.0487、1.0470，累计收益率分别为5.51％、4.87％、4.7％，平均获得了超5％的涨幅。

上市后从折价到溢价

易方达、嘉实、招商、汇添富、华夏、南方旗下的6只战略配售基金于2018年7月5日同日成立，并在成立8个多月后的3月29日正式上市交易。

上市首日，6只战略配售基金交易活跃，合计成交金额为9.4亿元，位居全市场LOF基金前列。其中南方配售最为活跃，早上开盘一个小时左右成交金额就突破了1亿元，截至3月29日收盘已经达到了2.45亿元。

而从交易价格来看，3月29日，6只战略配售基金在场内均为折价状态，平均折价率为1.05%，其中招商配售的折价率最高，为1.72%，此外易方达配售、南方配售、汇添富配售、华夏配售、嘉实配售的折价率分别为1.63%、1.23%、1.14%、0.38%、0.19%，平均折价率为1.05%，远低于业内此前给出的5%-10%的折价率预期。

但值得注意的是，在上市半个多月后，有2只战略配售基金已经逐渐转折价为溢价。截至4月19日收盘，华夏配售和嘉实配售在场内均为溢价状态，相比4月18日基金净值分别溢价2.07％、2.8％，此外招商配售、易方达配售、汇添富配售的折价率相比上市首日也有所降低。

截至4月19日收盘，华夏配售、嘉实配售、添富配售、南方配售、招商配售、易方达配售场内涨幅分别为1.63％、2.02％、1.15％、1.26％、1.08％、1.18％，平均上涨1.38％，而同日沪指涨幅为0.63％、深指涨幅为1.27％。

这或许与监管层明确战略配售基金可以参与科创板战略配售有关。在4月16日上交所发布的《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》中明确规定，以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售股票，且以封闭方式运作的证券投资基金可以参与科创板股票IPO的战略配售，但同时不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行。

在目前封闭式科创板主题基金暂未获批的情况下，符合上述条件的只有这6只战略配售基金，具有一定的市场稀缺性。

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