又一“明星公司”从新三板摘牌 资本狂潮正在退去？

随着企业的发展壮大，很多企业家把上市作为了企业发展的一大跳板，很多企业都会纷纷选择上市，在美国的500强企业中就有95%的上市公司。而融资大概是企业上市最早的一个目的。当然了，不是所有的企业都是因为缺钱才上市的，企业缺不缺钱跟上市没有必然的关系，但上市确实能够给企业带来不少好处。

开心麻花作为一个娱乐文化传媒公司，它在2015年的时候挂牌新三板上市了，一度成为资本宠儿。可是，如今的开心麻花已大不如前。

3月29日，开心麻花发布了一则公告，宣布即将终止挂牌新三板，引来各位网友的围观。究其原因，是因为陷入了融资的困境。

开心麻花成立于2003年，是由张晨创立的，现在的总裁为刘洪涛。开心麻花一开始走的是群众路线，做舞台剧，经过了十几年的发展，如今开心麻花舞台剧已经去到全国50多个城市巡演，成为了中国舞台剧的一个强有力品牌。2012年开始，开心麻花向影视行业进军，曾多次亮相于央视春晚舞台。

在2015年迎来了转折点，由沈腾和马丽主演的《夏洛特烦恼》成为了年度国产电影的一匹黑马，票房成绩在14.44亿元，排在国产电影票房的第五名。也就是在这一年，开心麻花借着《夏洛特烦恼》的不俗成绩，在新三板上市了，这是又一家新三板的“明星公司”。新三板中的文娱明星公司有不少，像唐人影视、嘉行传媒、海润影业等等，像这些上市的文娱公司有不少都是明星所持股，戏里拼演技、戏外抓投资。然而在这些文娱公司中，又有几家欢喜几家愁呢?

2017年4月，出品《兰陵王》的耀客传媒已经从新三板摘牌，耀客传媒是在2015年12月在新三板挂牌上市的，这中间还不到两年的时间。2018年3月，打造《偶像练习生》的乐华娱乐也停止了股票交易，乐华娱乐于2015年9月在新三板上市，但由于重组失败，未能登上A股市场，最终也从新三板摘牌离市。与此同时，胡歌和刘诗诗持股的唐人影视，杨幂持股的嘉行传媒都在准备逃离新三板。

其中杨幂持股的嘉行传媒在公司业绩上是大爆发的，2017年嘉行传媒参与发行了7部影视作品，包括大火的《三生三世十里桃花》，其网络播放量突破了450亿。而在2018年又有了《烈火如歌》、《谈判官》两部热播剧，一时间嘉行传媒的艺人身价也涨了不少。嘉行传媒也从2500万元的估值涨到了50亿元，作为新三板的明星公司，一点也不逊色于A股影视公司。然而，嘉行传媒也被爆出准备离开新三板，去往A股上市。

其实自2017年开始，就有十几家的文娱影视公司陆续从新三板撤离，问到有何原因，普遍的回答是为了配合公司未来的发展规划，以及目前市场融资成本较高、股票流动性较低等问题。

在过去几年里，娱乐影视行业的发展可谓“高歌猛进”，许多公司都想挤进资本的狂潮。经过国家的政策调控，以及市场遇冷，文娱影视公司摘牌愈演愈烈。从2018年开始，资本狂欢正在退去，市场也就逐渐回归了理性。

开心麻花也是如此，所以也在3月底提交了终止挂牌申请。早在2017年，开心麻花就意识到了新三板的股票流动性较低，于是在2017年3月向证监会申请了在创业板进行上市，并报送首次将要公开发行的股票数量。然而在2017年8月份，开心麻花被迫中止了IPO审查，原因是由于签字律师的离职。正常情况下都是审查过后签字律师才会离职，最终开心麻花IPO未能完成审查。2018年3月份，开心麻花又撤回了首次公开发行的股票，原因可能是要进行股权结构调整。最终开心麻花IPO闯关失败。可以说，在开心麻花冲击创业板以来，这一路并不好走。

开心麻花告别新三板，下一步将怎么走?有人说开心麻花将再战A股市场。就在开心麻花2015年挂牌新三板一年后，其公司就宣布要向A股市场冲刺。可是最终也不了了之了。有专业分析师说到，开心麻花重启IPO不是一件容易的事情，除了本身业绩上黯然失色外，同时政策方面也有压力。

确实在2018年，开心麻花推出的《李茶的姑妈》票房遭到了严重下滑，市场口碑也被打破。以喜剧为主的开心麻花太过单一化，未来想要站稳市场还得往多元化方向发展。