最近，有研究机构发布了一份报告，认为在中国，大约70%的家庭在做自杀性资产配置，主要的的原因，就是在房地产上加了太多的杠杆。
根据不同的数据，我们发现，房地产占我国家庭财富的比例的确是在不断升高的，从前两年的65%左右，升高到了77%（不同的机构数据不同，但幅度大概都上升了10%以上）。
但是次杠杆，非比杠杆。看起来家庭财富中房地产比重在增加，但是主要的原因在于房价上涨了。这是个简单的数学题，比如总资产200万，房子占120万，那么比例是60%。但是第两年，房价涨到了240万，从资产就成了320万，这个比例就到了75%，虽然占比上升了，但是家庭财富的风险并没有上涨。
但是另外一种杠杆，就是贷款买房的杠杆，就提示了风险了。之前，居民的总体杠杆在30%左右，平均首付是7成，贷款三成。但是如今，居民杠杆超过了60%，也就是说首付占4成，贷款占了6成。万一房价下跌幅度达到了40%，那么这套房子的价值就清零了，这才是最大的风险。
除此之外，居民持有的现金类资产太少，是另外一大风险。想一想，如果一旦失业，或者是遭受重大的家庭变故，需要支出大批现金，而此时还身背按揭贷款的时候，一个人的现金流就可能断裂，从理论上来讲，就是破产了。这是我国家庭资产配置的第二大风险。
总体来说，我们的家庭资产配置的风险还是很大的，说是自杀性资产配置也不为过。不过现在宏观经济向好，降低杠杆还是来得及的。
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