一个信托产品，到底要经历多少“劫难”，才能和投资者见面？

上一周，某权威媒体曝出银保监会信托部正在制定《信托公司资金信托管理办法》，这一消息的传出顿时引爆了整个金融圈，引发了整个信托圈朋友的热情，同样也引起了投资者的注意。

在前几篇文章当中，笔者重点向投资者介绍了信托有哪些特点？为什么信托是靠谱的？以及信托和银行理财的区别等等。使得很多投资者对于信托有了一个大概的了解，同时也收到了很多投资者的留言和回复，甚至是私信，备受鼓舞。

今天的文章，将为你讲述一个信托产品要经历几重“考验”，才能最后与投资者见面。不仅要知其然，还要知其所以然；光了解信托产品本身还是不够的，要知道它是如何产生的，能够让投资者对信托产品有一个更完善的了解。目的只有一个，就是为投资者提供靠谱、专业和通俗的分析，从而能更好地把握风险，实现自己的投资收益。

由赵本山和宋丹丹合演的小品《钟点工》当中，宋丹丹向本山大叔提出过这样一个智力题：“要把大象装冰箱，总共分几步？”熟悉的朋友脱口而出，一共分三步：第一步，把冰箱门打开；第二步，把大象装进去，第三步，把冰箱门关上。

同样的，问一个信托产品从设立到最后跟投资者见面，总共分几步?

答：总共分七步，分别是产品立项，尽职调查，内部评审、文件制作与事前报告、产品推荐和募集、账户开立和合同管理，产品成立。一共要经过7个步骤，一个信托产品才能最终与投资者见面，下面我们就为大家一一讲述这7个步骤。

需要强调一点就是，在整个介绍过程当中，不可避免会带有一些专业性的东西。因为本身信托投资对于专业性的要求会高于一般的银行理财，在了解信托产品的成立步骤的时候，也会让你对信托产品的运作有一个大致的了解；但是过于专业的东西，就不是适合给投资者看了，因此会用一些类比来进行描述。

步骤一.产品立项

立项是第一步，也是最基础的一步。产品立项意思就是，在项目调研基础上，由业务部门就项目的承办展开立项工作，它的基本流程如下图所示：

立项就是设立项目，跟大学期间的课题申报和单位上的立项，是差不多的概念。

设立项目之后，业务部门会根据一定的标准，对项目进行筛选，也就是前面所说的准入门槛。不是所有类型的融资项目，信托都可以做的。它对于每一个大类、每一个行业都有自己的一套标准；就拿房地产信托为例，有些信托只跟前30强房企（综合实力）合作；有的是50强，有的是百强；区域方面，长三角珠三角等经济发达省份，几乎所有业务都能开展，而经济欠发达的区域，很多信托公司原则上不介入的。

类比于公司招聘，公司部门根据需要向上级汇报需求，然后人力会发布相应的招聘信息，对于应聘者有一个基本的要求。比如对于学历和毕业院校的要求，工作经验的要求，工作年限，年龄以及相关资格证书。符合这些条件的，才能报考本单位。报考之后，还要经过人力的筛选，才有资格参加笔试和面试。

迁移过来，就是符合准入的项目，公司内部还要根据公司的业务要求，进行筛选，确定符合相关要求的。才予以立项，才能够进入到下一步环节，即尽职调查。

对于一个信托产品而言，产品立项是第一步也是最基础的一步，通过立项会对融资人和所在的区域、行业有一个基本的判断，这就会筛选掉一批明显有问题的公司。产品立项，相当于是信托业务的第一道防火墙。

步骤二.尽职调查

尽职调查又称谨慎性调查，当信托公司与交易对手（融资人）达成初步合作意向，并且项目符合公司的筛选条件之后，信托公司作为受托人，就信托的各项事项展开现场调查，信息搜集和要素分析等一系列活动。

说得通俗一点，尽职调查就是去调研这家公司的一些基本情况和基本信息。就像你做过的问卷调查一样，当项目获得通过之后，接下来就是发放问卷对项目提出的问题进行调研，相信很多人都碰到过。就信托项目而言，比如公司的经营状况是怎么样？负债是否过高？行业是否不景气？公司是否涉及重要纠纷等等，目的就是确保资料的真实性和项目的可行性。

尽职调查，就是对交易对手的全方面的透视，从项目的可行性、合法合规性以及风险可控性等等进行专业性的分析。同时在这个阶段，项目经理会对信托产品的收益水平进初步的测算，尽职调查完成之后，一个信托产品的框架就形成了。

尽职调查，是一个标准化的流程，针对每一类信托都严格执行这一套标准，从中发现融资人可能存在的问题和风险。这也是，信托产品的第二道防火墙。

步骤三.内部评审

尽职调查完成之后，下一个步骤叫做内部审核阶段。

内部审核，就是信托公司其他部门对信托进行多维度的评审。比如风险部会判断这个项目的风险是否可控，合规部会看这个产品的合规性有没有问题，销售部会判断这一类产品的发行情况等等。各个部门，各司其职，而且相互会有博弈和牵制。

就像公司要录取一个人，人力说了不算，还有对口业务部门进行评判；此外合规部也会对录取者进行调查，有没有违规现象；总经理也会综合判断，招聘这个人是否能带来相应价值，金融领域更是如此。

目的只有一个，就是确保项目合规和风险。对于一个项目而言，业务部门和风控部门永远是唱反调的，相互掣肘，为的就是控制风险。

可以说，第三个内部评审阶段是最重要的阶段。

步骤四.文件制作与事前报告

介绍完上面三个步骤之后，是不是产品就可以发行了呢？

答案是NO！这只是信托公司内部的一个审核，按照监管规定。信托产品在通过内部审核之后，还要向银保监会信托部进行报备手续。就像公司招聘高管和引进人才一样，通过内部过五关斩六将之后，还需要大老板的同意，才能最终确保录取。

按照监管要求，信托公司根据规定所设立的产品，要向银保监会和相关部机构进行报告和申请获得批复意见，监管部门会对产品进行法律法规的审核，不符合法律和监管规定的，将不得设信托产品；只有符合的，才能进入到下一步。

看到这里，也许很多投资者已经不耐烦了。原来一个信托产品这么复杂？当然，所以你也就能明白笔者的苦口婆心。在多篇文章中，反复强调信托靠谱性和正规性，正是基于信托产品设立的复杂流程和严格的监管。比起那些互联网金融，那个更可靠自然一目了然。

步骤五.账户开立与合同管理

信托的一个重要的特点是什么？信托财产，是以第三方的形式来保证其独立运作，即信托财产与信托公司是没有任何关系的。也就意味着信托账户会有两个账户，一个是内部账户，一个是外部账户，而外部账户又可以分为交易账户和银行账户。

合同管理是进行客服的基础，也是信托运营的前提，在产品得到监管部门的批复之后，需要就要开始录入合同，确定相关要素了，就是为下一步推介和募资做准备。

这个步骤不是很复杂，但也是必须经历的一步。

步骤六.产品推介和募集

一般而言，信托的投资门槛是100万到300万起，根据规定，信托产品是不允许公开宣称。因为信托面对的客户，都是高净值客户。因此信托都采用的是推介的方式，募资资金的方式则分为直销和代销两种形式。

直销很好理解，就是信托公司的销售人员直接向合格投资者推介信托产品，达成销售。销售人员包括信托公司的初级理财经理，高级理财经理，财富顾问等等销售条线的人员。但实际上，基本上是全员营销。上至总经理，下至理财经理，都有销售任务！

代销，就是信托公司委托有资质的机构代为向合格投资人推荐信托。前面介绍过，毕竟信托公司网点太少，销售人员数量有限，那么面对庞大的群体，信托公司不得不联手与其他公司进行合作。一般代销的话机构是银行，这个比较常见；再加上各种第三方财富公司。

同样我们要注意到信托公司在异地推介信托产品时，应当在推介前向注册地推荐地的报告进行一个报告。可以看到，信托产品的每一个步骤都非常严格。

步骤七.产品成立

推介不是无限期的，有一个时效在里面。当满足设立条件的信托产品，就可以在信托存续期工作日内进行登记。前提是资金募集达到要求，如果资金募集没有到达要求，产品依然是不能成立的。

之后，就是一些剩下的事宜了。比如需要在5个工作日内，向委托人披露信托产品的推荐情况，正式宣告产品的成立信息，包括产品的名称，某某信托，募集日期，募集金额，成立日期等各种信息。

至此，历经七重“劫难”，信托产品终于和投资者见面啦。

总结

这是一篇严格意义上科普文，因此在介绍过程中难免有很多专业术语，读者要阅读的时候，需要一定的耐心和理解能力。尽量笔者以比较通俗易懂的话语进行了处理的，但不能因为易懂性而损失了专业性。

从信托产品立项到最终于投资者见面，可以说是一个历经磨难的过程。从立项到尽职调查，从背部审核到监管报备，每一个步骤都相当于是一道关卡。用来确保信托产品的合规，风险以及可行性等相关事宜。每一步，相当于都是一个风险额度屏障，用来确保信托产品的可靠和合规性。

所以笔者还是那句话，信托是我国金融系统的正规军，信托产品也是在严格流程下设立所发起。从前面的介绍当中就可以看出来，因此信托的产品是比较可靠和一类理财产品，也是我国理财产品市场非常重要的一个组成部分

不过现实中，很多人往往会失之偏颇。往往会因为一两个产品或者信托公司出现问题，就会对整个信托行业产生负面印象。这也很好理解，毕竟正常经营的信托公司只有68家，一旦出现问题就是1/68；比起全国几千家银行而言，其影响权重自然大很多。往往是，“一个老鼠屎，坏了一锅汤”。

但是，这毕竟是个别现象。那些出现问题的产品毕竟是少数，问题信托公司就是那么一两家挨。因此，对于大部分的人而言，对于信托依要以一个开放和接纳的态度，而不能视而不见。比区块链和某些走形的互联网金融而言，信托实在是靠谱的太多太多，然而有个别机构。

历经七重磨难，信托产品最终才会和投资者见面。不知道今天的文章，有没有给你一些启示和帮助，让你对信托有了更进一步的了解。如果有，那自然是太好了。初心不变，为投资者提供靠谱、专业和通俗的分析，如果觉得好评。请转发和点赞予以支持，谢谢！