“小万宝之争"股权战背后:创二代们轨迹大转的人生

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  康达尔的控制人变更,关系着身后两家公司“二代”们的未来。股权博弈的背后,是否有年轻少帅的推波助澜?一次斗争,两个家族,一盛一衰已不言而喻?

  本文由无冕财经原创并首发,作者:张子怡,编辑:梁爽,设计:甄开心,编辑助理:苏欣然

  围猎成功。

  11月20日,ST康达(000048.SZ)被二股东京基集团要约收购期满。深交所显示,截至当日,要约收购期限内共预受64575753股,占原计划要约收购股份的165%,超额完成10%。

  要约收购成功后,京基集团持股比例从31.65%跃升至41.65%,成为ST康达的控股股东。有业内人士推测,京基的下一步或是借壳上市。

  五年时间,深圳房企京基集团以散户大量收购股权、反复逼宫董事会、趁原董事长被刑拘之际成功入主董事会等一系列手段,终于将曾经的“农牧第一股”康达尔收入囊中,这场被外界称为“小型宝万之争”的股权争夺战落下帷幕。

  明面上,两个家族企业的“创一代”在刀光剑影、短兵相接;暗地里,“二代”们亦在推波助澜、掣肘、角力。

  一家公司的控制人变更,关系着身后两家公司“二代”们的未来。

  京基二代:

  资本猎手和影子人?

  1988年出生的陈家荣,是京基集团实际控制人陈华之子。

  他唯一一次和康达尔有直接联系,发生在2016年8月,彼时京基集团提名陈家荣等人进驻康达尔董事会,但被康达尔董事会否决。此后,在康达尔与京基的股权争夺中,几乎再未见到陈家荣的影子。

  但将时间拨至2015年,在深圳市工商联(总商会)举办的深圳“创二代”青年企业家座谈会中,陈家荣以京基集团“接班人”身份出席会议,他发言说,在房地产行业不再是朝阳产业的今天,进军文化产业是其作为“创二代”为京基谋求创新发展的第一步。

  

  ▲京基集团副总裁陈家荣。图片来自网络。

  在加拿大留学归国后,陈家荣曾在平安证券投行部工作,主要负责企业上市并购发债业务。而在座谈会上,他特别提到了对资本市场的看法。

  陈家荣表示,他希望京基集团打通融资渠道,获取更低的融资成本,让房地产主业得到更多的灵活性和流动性,希望可以“运用在平安证券的工作经验推进集团旗下其他业务板块的上市计划”

  这一点跟他的父亲陈华观点截然不同。陈华过往主张推行“无银行贷款”模式,因此京基过去在业务扩张、对外融资等方面并未表现过多的积极性。陈华还曾公开表示过对于高负债率的厌恶,要约收购报告也显示,京基集团的资产负债率连续三年维持在61.47%、60.44%、59.96%的水平。

  陈家荣有没有试图改变父亲对资本市场的看法?从结果来看,京基集团在资本市场是有动作的。

  正是在这一年,京基集团对康达尔发起收购。2015年8月,自然人林志与京基集团、王东河签署了一致行动人协议,当时三方合计持有康达尔24.74%的股份,王东河是京基集团附属公司的高管。此后,股权争夺战日趋白热化。

  

  ▲陈家荣旗下部分公司。图片来源:企查查。

  京基缘何要收购康达尔?

  一说是为土地。公开资料显示,2011年,康达尔因城市土地征收获得共计8.26亿元的土地补偿款。同时,作为土地整合一揽子解决方案的组成部分,康达尔还获得了对深圳西乡和沙井两个地块共23.73万平方米工业用地转商住用地的批准及协议签订。在寸土寸金的深圳,这样低成本的土地储备堪称优质。

  第二种推测是借壳上市。京基对康达尔的要约收购报告显示,京基融资渠道以房产抵押为主,截至2017年底,用于借款抵押的自有物业(含投资性房地产)建筑面积合计42.9万平方米,其中被抵押的投资性房地产公允价值达252.3亿元,包括京基100大厦、京基滨河时代等写字楼物业。

  如若借壳上市,京基将能通过发行债券、定增等方式进行融资,迅速扩大资产规模。这也符合陈家荣在2015年希望能打通京基融资渠道的表态。

  这场缠斗五年之久的股权斗争背后,有没有“二代”在搅弄风云?

  

  ▲陈家荣的关系网。图片来源:启信宝。

  陈家荣对于资本市场的青睐还不止于此。同父亲对于资本的谨慎相比,这位京基“少帅”在资本市场的投资动作显得格外雷厉风行。

  A股市场中,陈家荣于2016年末通过自身证券账户增持宏磊股份(002647.SZ),实现对其的第一次举牌。2017年年初,宏磊股份更名为民盛金科,主营业务转型为第三方支付等金融科技业务。

  港股更是让陈家荣声名鹊起。

  2016年底,陈家荣及其胞弟陈家俊控制的京基实业作为基石投资者,认购美图公司1.09亿股。2017年年中,在市场看衰美图、股东接连抛售的情况下,陈家荣三度大举增持美图,涉及股份5亿股以上,动用资金数十亿港元,持股比例增至15.04%。紧接着,在最后一次增持的10天之后,陈家荣通过京基实业减持美图1161万股,每股作价13.58港元,套现1.58亿港元。

  

  ▲陈家荣与美图创始人蔡文胜。图片来自网络。

  2017年11月,京基实业再次作为基石投资者,认购雷蛇(01337.HK)4020.4万股,这是继去年成为美图IPO最大基石投资者后,京基再一次涉足科技类港股。

  美股也少不了陈家荣的身影。6月27日登陆纳斯达克的优信集团,就有京基投资的身影,持股14.8%,在机构投资者中位列第二。

  近三年,陈家荣频频“看上”移动互联网与金融科技企业,美图、雷蛇、壹账通、平安医保、数字王国......如今京基集团的主营业务地产板块,还将迎来康达尔的助力。

  这么一看,年轻二代的前途真是光明而美好。

  康达尔二代:

  “A股最年轻总裁”何去何从?

  胜利的一方春风得意,失败的一方败走麦城。

  康达尔的前总裁、康达尔前董事长罗爱华的女婿季圣智的最新消息是:将前往美国继续读书。

  公开资料显示,季圣智现年32岁,2009年本科毕业于中国人民大学农业经济系,2012年硕士毕业于北京大学企业管理系,此外还拥有香港大学金融系硕士学位。2014年11月,季圣智接替罗爱华,出任康达尔总裁。

  彼时他年仅28岁,硕士刚毕业,一度被称为“A股最年轻总裁”,俨然是位人生赢家。

  

  ▲季圣智。图片来自网络。

  然而人生赢家并不好当,季圣智担任康达尔总裁的四年时间里,亦是康达尔与京基股权斗争愈发激烈的时期。可以说,季圣智做总裁的日子里顺心如意的时间只有一年。这还是因为彼时的康达尔管理层没有意识到,京基的伏击在悄悄展开。

  自2013年9月开始,林志账户组通过二级市场大举买入康达尔股票。当年10月10日,林志账户组合计持有康达尔股份比例首次超过5%,达到5.12%;10月29日,达到10.39%;到12月11日,持股比例已经达到15.08%。

  直到2014年年底,深圳证监局的一纸《行政处罚决定书》,将“牛散”林志三度举牌康达尔匿而不报的违规行为公诸于世,并处以60万元罚金。

  康达尔调查认定,林志账户组为京基“马甲”,试图对康达尔进行恶意收购。此后,罗爱华实际控制的华超投资、陆伟民(罗爱华配偶)与季圣智均在二级市场增持康达尔股票,但已无力回天。

  据《财新》两年前的报道,一位接近京基的知情人士透露,陈华2016年曾与罗爱华洽谈过合作事项,罗爱华对出手康达尔并无特别大的意见,前提是估值合理,有意见的是罗爱华的女婿季圣智。不过彼时京基的回应是不存在沟通之事,季圣智对公司股权被收购的看法,也就无从得知了。

  能看到的是,年轻的总裁在京基身上狠狠的摔了一跤。

  

  ▲季圣智的关联公司。图片来源:启信宝。

  无独有偶的是,季圣智跟陈家荣一样,两人都热衷于投资。

  季圣智上任后,金融投资板块成为康达尔的发力重点,该板块推动了康达尔前海投资平台的建设。

  ST康达2017年半年报显示,金融作为集团规模扩张的战略配套型业务板块,主营业务包含:股权投资以及互联网金融等领域,目标实现康达尔集团“现代农业综合服务商“的战略定位。

  互联网金融板块最重要的是网贷平台丰收贷。项目列表显示,丰收贷仅5个项目待还,余额仅100万,且最新的标发布于2018年7月25日,已半年未发标。从数据来看,丰收贷经营情况平平,并且后续丰收贷还会进一步受到上市公司人事震动的影响。

  虽然季圣智发力金融投资板块,但取得的成绩明显一般。根据ST康达2017年年报,丰收财富公司的净利润为-299万元。

  如果说陈家荣的投资战绩硕果累累,那季圣智的投资战绩格外的平庸无奇。

  现如今京基方已经大获全胜,康达尔的原董事长罗爱华因涉嫌“背信损害公司利益罪”被刑拘,罗的女婿季圣智远走美国,女儿陆珂在家族企业中多担任高管角色,实际股权由罗爱华及其丈夫陆伟民掌握。

  一次斗争,两个家族,一盛一衰已不言而喻。

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