经济不景气也不影响买买买 杨德龙:消费股还是市场“老大哥”

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  主持人:“今天做客我们节目的是前海开源基金首席经济学家杨德龙先生,欢迎您杨先生。我们来关注一下下一个话题。今天凌晨的时候MSCI就宣布说要采取第二步政策,就是A股收入之后的第二步,这第二步会把入市的纳入因子从2.5升到5%,这是整整扩大了一倍,这样加倍之后的权重之下会不会给A股带来比较大量的增量资金呢?”

  杨德龙:现在MSCI实施的纳入步骤和6月份宣布的情况是一样的,今年纳入是5%的因子,第一批是纳入2.5%,现在又纳入另外2.5%,这5%的对应的大概是220亿美元,所以2.5%应该是对应110亿美元左右。更重要的是在A股纳入MSCI之后引发了更多外资流入到A股市场,由于A股市场整体的估值偏低,加上中国经济增长前景还是向好,吸引了大批的外资入场。

  据统计截止到8月13号,今年以来流入到A股的北上资金已经超过了2000亿元,应该说和A股纳入MSCI新兴市场指数是不无关系的,说明了A股已经正式被国际最主流的指数纳入到指数大家庭里面,这样外资从以前的“可以配A股”变成现在的“必须配A股”,有很多指数基金在A股纳入MSCI新兴市场指数之后,就要按比例来配置A股。将来纳入比例会不断地提高,预计在今年年底之前可能会从5%进一步提高到10%甚至15%。

  主持人:“其实之前另外一个指数提供商富时罗素负责人也说,他们有可能会在9月份的时候也把A 股纳入到它们的指数当中去,甚至有可能权重会大于MSCI,说了很久了A股要进入,您觉得在9月份的时候是不是真的A股有机会去进入富时罗素的国际指数?”

  杨德龙:中国股票市场之前是世界第二大的资本市场,最近已经是被日本超过了,成为第三。但是无论如何A股是世界上最主要的资本市场之一,又加上过去十年A股市场整体的表现严重落后于经济面,也就是说A股中很多公司实际上被低估的,这就吸引了很多外资入场抄底,国际的任何一个大的指数如果没有A股,它是不完整的。所以在A股纳入MSCI新兴市场指数之后,在将来纳入到像富时罗素国际指数,应该说只是时间问题,到底是9月份还是10月份的问题,不会出现一直把A股排除在外的情况。并且根据富时罗素国际指数的相关负责人的表态来看,将会尽快地把A股纳进去,并且纳入的因子可能要超过MSCI首次纳入的5%的比例,有可能提升。这对于A股来说意味着更多的增量资金,同时也意味着A股的国际化程度在提高。

  

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