财富大直播：大爆发！创业板指放量长阳，该怎么看？

在经历了相当长时间的低迷之后，创业板今日终于迎来了大爆发。

创业板创近14个月来最大单日涨幅

早盘10点半起，当主板和中小板还震荡整理时，创业板指就罕见地独自强劲拉升，重回1700点整数关口，午后更带动其他指数翻红。截至收盘，创业板指数大涨3.62%，创下年内最大单日涨幅，这一涨幅也是创业板指自2016年6月以来最大单日涨幅。

具体来看，创业板目前市值前20的股票中，除了乐视网停牌、信维通信和长盈精密小幅下跌外，其余全部上涨。市值排名第21—23位的华谊兄弟、光线传媒、网宿科技涨幅则分别为9.37%、6.20%和6.22%。

创业板为何强劲反弹？

对于创业板出现如此强劲的反弹，很多网友表示看不懂，也有网友表示创业板前期跌得太多，反弹行情也该来了。

超跌反弹可说是创业板今日大涨的主要原因，而证金近日对多只创业板股的买入或是引爆创业板的一个引子。根据近日披露的中报数据，中国证券金融股份有限公司二季度买入昆仑万维、苏交科、华策影视3家创业板上市公司的股票，其中在昆仑万维上，证金已成第一大流动股东。这或许意味着，在创业板的连续大跌后，其价值是否凸显可能已受到国家队的关注。

近日有文章称，疑似国家队资金也接盘万达信息四笔大宗交易，其中在7月24日买入700万股，有投资者就此事于互动平台向公司求证。不过，万达信息回应称，目前未获得任何资料和信息来支撑该说法。

此外，从估值上看，创业板目前估值已较高位大幅降低。据彭博此前报道，A股创业板指数估值即将首次低于纳斯达克综指，估值之差收窄至A股创业板指数2010年启动以来最小。

另据记者统计，经过近两年来持续的下跌后，A股市场创业板指数市盈率不但已接近美股纳斯达克综合指数市盈率，更接近创业板指历史底部。

近两年来，创业板指数持续跑输A股市场其他主要股指，2016年以来创业板指跌幅超过3成。即便是今年其他主要指数均出现上涨的情况下，创业板指仍跌跌不休，年初以来跌幅超过1成，而同为深市的中小板指数则十分强势，涨幅接近8%。以往中小板和创业板经常同涨同跌，市场常将中小板和创业板合称“中小创”，但从今年的表现来看，将这两大板块合起来看待已不太合适。

创业板是否见底？机构仍存明显分歧

尽管创业板今日录得罕见的大涨，不过机构之间的态度仍存在很大分歧。

中投证券指出，2017年上半年创业板共实现归属于母公司股东净利润440.9亿元（以业绩预告为依据），同比增速仅为6.86%，较一季度的10.97%继续下滑。剔除温氏股份后，净利润同比增长24.41%，但较一季度的25.65%依旧出现下滑，可以预计创业板整体中报实际业绩增速较一季度大概率仍将呈现下行态势。主要行业中，电子、机械设备、化工和医药生物业绩较好，申气设备和计算机较差。创业板内不少权重股及明星股二季度业绩下滑明显，并且股价也相应下滑，权重股以及明星股的走弱会间接对创业板其它股票的投资情绪产生负面影响。

鉴于此，中投证券建议对创业板后续整体走势继续保持谨慎态度，回避估值业绩匹配度差的个股，不可因股价看似跌了很多而盲目乐观，同时也建议积极关注估值业绩匹配的“真成长”个股机会。

上海证券也认为，上证50指数和沪深300指数的盈利和估值匹配度较好，中小板指数和创业板指数仍需消化高估值。

中泰证券认为，综合来看，创业板的增速中枢还未出现明显失速的情况，但是考虑到政策严监管下的风险暴露概率提升，对2017年的整体业绩增速持谨慎态度。结合当下市场预期和估值水平，中泰证券认为基于市场资金风格切换的逻辑仅仅适用于短期配置，并且偏向于筹码交易。从企业的内生性和短期的资格扩张环境来看，成长股仍需经历较长的业绩转化期和成长性扩张，短期只有部分具有明显龙头优势的细分个股仍具备配置弹性。

大盘单针下探后能否继续上涨？

今日沪深两市股指集体小幅低开，但全天走出了不同走势。沪指早盘不断震荡走低，随后开始缓慢回升。创业板早盘震荡后强势拉升，午后开盘进一步扩大涨幅，随后在高位维持震荡走势。截至收盘，沪指上涨0.06%，报收3249.78点；深成指上涨0.95%，报收10395.19点；创业板上涨3.62%，报收1742.19点。从盘面上看，计算机应用、人工智能、传媒等板块涨幅居前；煤炭、有色等板块跌幅居前。

从今日盘面来看，早盘银行、保险和券商等金融股均走弱，煤炭、有色金属、稀土永磁等板块也纷纷走弱，较大打击了投资者的持股信心。不过在大家普遍担忧行情将向下破位的关键时刻，创业板指异军突起，出现一波直线拉升，而且量能较大，激发了市场的做多人气。今日二维码识别、国产软件、计算机应用等板块均出现大涨，处于板块涨幅榜前列。午后券商股也出现了一定的拉升，较好稳定了投资者的持股信心。总的来看，今日沪深两市个股还是以上涨为主的。技术层面来看，今日沪指收出的是一根低开探底后回升的、下影线较长的阳线，量能是继续放大的，反映多空短线分歧依然较大。从均线系统来看，今日上证综指大盘开盘即开在了5日均线下方，盘中一度跌破了10日均线，不过在多方力量顽强的争夺中，大盘收盘重新回到了10日均线和5日均线上方，大盘技术面依然是偏强的。

综合来看，今日大盘低开探底后回升的走势是有一些蹊跷的，首先是早盘金融股为首的权重蓝筹莫名其妙的下跌，之后是创业板指数直线拉升。展望后市，不排除部分调整充分且业绩良好的板块和个股有持续上攻的需求，但是绝大多数高估值个股只是借利好超跌反弹而已，后市持续反弹的动力有限。后市低估值的权重蓝筹股依然是推动股指震荡上行的主要力量，只要量能保持放大格局，那么大盘后市继续震荡上行就是可期的。

各方论市

湘财证券 童立峰：蓝筹股休整，成长股反弹。可适度参与小市值品种反弹。

益盟操盘手 陈培树：冲击前高有望，谨防过度放量。建议五成参与绩优中小盘个股。

中信证券：业绩的稳定性和超预期，以及经营性现金流对当前市场而言尤为重要。前期相对滞涨的建筑、地产和交通运输值得关注。

海通证券：目前建议消费白马、金融、周期龙头均衡一些。白酒家电代表的消费白马6月底以来已经休整了近1个月，估值盈利匹配度合适，过去2个月金融超额收益明显，但银行仍低估低配，周期股中煤炭、钢铁代表的资源品过去1个月超额收益很明显，今年来涨幅已经居前，相比而言，机械和建筑代表的资本品盈利和估值匹配度还不错、股价涨幅小、机构配置比例低。此外，6月以来国企改革进入政策再次加速推进期，国资委、发改委动作频繁，神华、国电等央企停牌预示改革加速落地。未来国企改革推进力度有多大，还需跟踪作为标杆的联通混改方案。整体看上半年市场对国改预期较低，下半年国改尤其混改有望实现突破。